3月25日晚间，中国人寿保险股份有限公司（以下简称“中国人寿”，股票代码：601628.SH，2628.HK）发布2025年年度报告。
2025年，面对更趋复杂多变的内外部形势，中国人寿深入践行长期主义，遵循“三坚持”“三提升”“三突破”核心思路，持续加强资产负债管理，深化全渠道经营协同，加速推进重点领域改革，多项核心指标创历史新高，始终保持规模价值双领先地位，交出了一份速度与质量并举、结构与效益双优、发展与安全协同的亮丽答卷，实现“十四五”顺利收官。2025年，该公司实现归属于母公司股东的净利润为1540.78亿元，在高基数基础上强劲增长44.1%，内含价值为1.47万亿元，稳居行业首位。
业务发展再攀高峰。2025年，中国人寿总保费首次突破7000亿元，达7298.87亿元，同比增长8.7%，较“十四五”首年提升超千亿元。首年期交保费达1162.05亿元，稳居行业榜首；长期竞争优势稳固，十年期及以上首年期交保费达521.97亿元，占首年期交保费比重为44.92%，其中，个险渠道十年期及以上首年期交保费占个险渠道首年期交保费比重超58%。持续推进营销体制改革，渠道转型释放活力，截至2025年12月31日，该公司总销售人力63.8万人，规模保持行业首位，销售队伍职业化、专业化、年轻化水平不断提升。
业务结构多元均衡。全面构筑强大战略纵深，统筹推进全渠道协同发展，持续深化产品供给和业务发展形态多元、期限多元、成本多元，2025年，该公司人寿保险、年金保险、健康保险新单保费比重分别为31.75%、32.11%、31.23%，实现均衡发展，公司市场竞争优势更加突出、发展韧性更强。积极应对市场利率环境变化，有力落实一揽子政策，新业务负债刚性成本连续三年稳步下降。大力推动业务结构转型，浮动收益型业务实现强劲增长，在首年期交保费中的占比近50%，业务结构转型顺利推进。
经营质效稳步提升。突出价值和效益导向，2025年一年新业务价值实现快速增长，同比提升35.7%，达457.52亿元，继续领跑行业。强化降本增效，加强精细化管理，费用投入产出效率显著提升。动态优化大类资产配置，投资收益大幅提高，实现近年最好投资业绩，总投资收益达3876.94亿元，较上年提升794.43亿元，同比提升25.8%，总投资收益率达6.09%，较上年同期上升59个基点。
综合实力持续增强。截至2025年12月31日，中国人寿总资产、投资资产分别为7.59万亿元和7.42万亿元，在“十四五”期间均连续跨越三个万亿大关；归属于母公司股东的股东权益达5952.05亿元，同比增长16.8%；综合偿付能力充足率达174.01%，核心偿付能力充足率达128.77%，持续保持充足水平；该公司拥有长险有效保单件数达3.27亿份。总市值、寿险和健康险准备金规模位居全球寿险公司首位。
中国人寿将资产负债管理理念贯穿经营管理各环节，资产负债联动不断深化。
此外，中国人寿全渠道经营协同发力，形成多极驱动发展格局，核心竞争优势更加突出。个险渠道牢牢守住发展基本盘，继续发挥价值创造主力军作用；银保渠道有效发挥战略发展作用，规模价值强劲增长；团险渠道强化提质增效，经营效益有效提升；政策性健康险业务规模、城市定制型商业医疗险参与承保数量创历史新高；互联网保险业务实现快速增长。
过去一年，该公司荣获第十五届中国证券“金紫荆奖”卓越上市公司等奖项；位列标准普尔“全球寿险公司50强”第一；在保险公司风险综合评级中，连续30个季度保持A类评级，其中最近8个季度连续保持AAA最高评级；明晟（MSCI)ESG评级跃升至AA级，可持续管理水平跻身全球领先行列。同时，该公司重视与投资者共享高质量发展成果，董事会建议派发2025年末期现金股息每10股6.18元（含税），连同已派发的2025年中期现金股息，全年累计派息每10股8.56元（含税），分红总额达241.95亿元，同比提升31.7%。
稳固核心主渠道作用
个险渠道各项指标持续向好
深入践行高质量发展，个险渠道始终坚持价值引领，整体发展稳中有进，各项指标持续向好。同时，渠道加快转型升级步伐，业务结构更加多元。
2025年，中国人寿个险渠道总保费为5517.90亿元，同比增长4.3%；其中，续期保费为4422.85亿元，同比增长7.9%。首年期交保费为891.71亿元，十年期及以上首年期交保费为521.48亿元，占个险渠道首年期交保费的比重进一步提升至58.48%，业务结构持续改善，可持续发展能力进一步增强。大力推动浮动收益型产品发展，2025年分红险业务实现快速增长，占个险渠道首年期交保费的比重跃升至近60%，成为新单保费的重要支撑。主销产品逐步强化中长年期销售导向，缴费和保险期限更加多元。个险渠道首年期交保费险种和业务结构更加多元均衡。个险渠道一年新业务价值达392.99亿元，同比提升25.5%。
该公司个险渠道坚持高质量发展导向，稳步推进营销体制改革，深耕队伍常态运作，稳固队伍管理阵型，强化优增优育，优化队伍结构，不断提升队伍硬实力，持续深化队伍职业化、专业化、年轻化转型。截至2025年12月31日，个险销售人力为58.7万人，队伍规模稳居行业首位，其中，营销队伍规模为37.1万人，收展队伍规模为21.6万人；队伍质态不断改善，优增人力同比增长40.0%，新生力量不断壮大。
有效发挥战略发展作用
银保新业务价值大幅提升
银保渠道主动满足客户养老传承和财富管理需求，同时推动渠道控本增效，实现保费规模、新业务价值大幅提升。坚持渠道全面布局，网点经营扩面提质。聚焦专业化建设，推动队伍质升量稳。丰富银保产品体系，满足客户多元化需求，浮动收益型产品销量显著增加。
2025年，中国人寿银保渠道各项核心指标全面提升，总保费达1108.74亿元，突破千亿元大关，同比增长45.5%；新单保费达585.06亿元，同比增长95.7%，其中分红险新单保费占比同比提升约15个百分点；首年期交保费达264.78亿元，同比增长41.0%；续期保费达523.68亿元，同比增长13.1%，占渠道总保费的比重为47.23%。合作银行数量超百家，新单出单网点达7.7万个，同比增长25.9%，其中星级网点数量同比增长49.1%。银保渠道客户经理达2.0万人，人均产能同比增长53.7%。
深耕多元渠道客户保障
积极拓宽多元保险保障覆盖
聚焦效益经营，团险渠道在推进各项业务稳步发展的同时，强化专业化建设和精细化管控，实现提质增效。2025年，中国人寿团险渠道总保费为262.30亿元；其中，短期险保费为237.00亿元。团险渠道短期险综合成本率显著下降，效益大幅改善。同时，积极践行落实金融“五篇大文章”要求，为20余万家小微企业提供风险保额超12万亿元。截至2025年12月31日，团险渠道销售队伍规模为3.1万人，人均产能同比增长6.9%，持续稳步提升。
积极开展各类政策性健康保险业务，参与多层次医疗保障体系建设。2025年，中国人寿其他渠道总保费达409.93亿元，同比增长6.2%。截至2025年12月31日，参与承办200多个大病保险项目、70多个长期护理保险项目和140多个城市商业医疗险项目。
持续推进互联网保险业务发展。2025年，中国人寿互联网保险业务总保费达1147.89亿元，同比增长38.9%。该公司持续丰富产品、强化服务、优化体验，提升线上客户经营能力。
投资专业能力持续提升
组合收益稳定性不断增强
笃行服务实体经济主力军使命，将保险资金精准投向实体经济重点领域和薄弱环节，加力支持新质生产力发展和高水平科技自立自强。
2025年，债券市场利率低位小幅波动，超长端期限利差走扩；股票市场整体表现强劲，结构分化明显。
坚持资产负债联动管理和长期投资、价值投资、稳健投资理念，中国人寿持续提升投资专业能力，动态优化大类资产配置，不断增强投资组合收益稳定性，提升长期回报潜力。固定收益方面，灵活调整配置节奏和品种策略，持续稳固配置底仓。权益投资方面，大力推进中长期资金入市，把握市场机会坚决加大权益投资力度，积极布局新质生产力相关领域，稳步开展高股息股票配置，公开市场权益投资规模超1.2万亿元，较年初增加超4500亿元。另类投资方面，聚焦优质主体和核心资产，创新投资模式，加强前瞻布局。该公司资产配置保持稳健，资产质量整体优良。
截至2025年12月31日，中国人寿投资资产达74237.05亿元，较2024年底增长12.3%，债券、定期存款、债权型金融产品等品种配置比例基本保持稳定，股票和基金（不包含货币市场基金）配置比例由2024年底的12.18%上升至16.89%,主要原因是公司把握市场机会坚决加大权益投资力度，权益投资规模显著提升。
2025年，中国人寿实现总投资收益3876.94亿元，较2024年同期增加794.43亿元；总投资收益率为6.09%，较2024年同期上升59个基点。
敏捷感知市场产品需求
“多元”供给内涵不断拓展
着力推进新发展形势下的产品创新多元供给，敏捷感知市场产品需求演进趋势，优化产品供给结构，持续完善产品服务供给体系建设。2025年，中国人寿推出产品170余款，以高质量产品供给满足经济社会发展和人民群众日益增长的保险保障需求。
深入贯彻国家战略部署，提高民生保障水平。中国人寿积极落实新“国十条”，着力做好金融“五篇大文章”，服务国计民生发展。商业养老保险方面，对于老年群体的养老保障与未老群体的备老保障需求，加大符合商业保险年金产品特点的养老年金保险、其他年金保险、两全保险等产品供给力度，不断丰富个人养老金制度产品，为广大人民群众提供覆盖全生命周期的养老保障；健康保险方面，扩大健康保险覆盖面，深耕细分人群，推进健康保障与健康服务融合发展，研发个人长期失能收入损失产品、护理服务给付型产品、母婴疾病保险产品、中老年人骨折意外医疗产品、老年人群专属特定疾病医疗产品等多款公司首推健康保险产品，同时，持续拓展保障责任与服务范围，将更多新药品、新药械纳入健康保障责任；普惠保险方面，通过服务乡村人口、新市民新业态从业人员、小微企业人员、老年人、学生儿童等普惠重点人群，以及服务“一带一路”、区域发展等普惠重点领域，夯实普惠为民的根基，推出乡村振兴、家政人员、银龄安康、“一带一路”系列等普惠专项保险产品，满足差异化、个性化民生保障需求。
强化多元产品供给，资产负债管理有效协同。中国人寿坚持产品多元供给的整体方向，不断拓展“多元”供给内涵，强化资产负债联动管理。随着不同群体、不同地域的保险保障需求呈现多样化、细分化的趋势，该公司产品供给嵌入财富管理、养老储备、子女教育、医疗保障等各类需求场景，实现保障需求的精准覆盖，有效提升产品保障功能的可及性及适配性。坚持资产负债联动管理，落实预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制，持续丰富分红型等浮动收益型产品，推进产品迭代升级与结构优化，不断完善形态多元、期限多元、成本多元的产品体系，更好地满足客户多元化、差异化保险保障需求。
2025年，中国人寿商业保险年金业务发展稳居行业领先地位，其中个人养老金业务发展位列行业前茅，为守护银龄幸福贡献国寿之力。健康险保费实现1202.21亿元，有效增长0.9%。高标准服务乡村振兴，涉农人身保险承保2.42亿人次，提供风险保障30万亿元。
深化综合金融生态圈
构建特色康养服务生态圈
秉持“以客户为中心”的理念，中国人寿大力推进“保险+服务”生态建设，赋能主业发展。
充分发挥中国人寿集团保险、投资、银行三大业务板块协同发展的优势，围绕“一个国寿、一生守护”经营理念，持续丰富综合金融产品服务体系，开展保险协同、保银协同、保投协同等业务，为客户提供保险保障、财富管理、健康养老等全方位、全生命周期的优质金融保险服务。
2025年，该公司协同销售中国人寿财产险公司业务保费255.34亿元，保单件数同比增长12.3%，构建“寿险+财险”产品组合保障模式，借助丰富的产品优势扩展多元化营销场景；搭建“鑫续宝”“安鑫付”等保银协同服务场景，联合广发银行开展“小小金融家”“广发开放日”“综金体验日”等客户经营活动；协同销售中国人寿养老保险公司业务规模稳步发展；不断深化与中国人寿资产管理公司、国寿投资公司的业务合作，立足保险和投资优势推动保投协同纵深发展。
推进大健康大养老生态建设。2025年，中国人寿稳步推进康养服务体系建设，围绕机构养老、居家养老、健康服务三条产品线，丰富多元康养服务供给，全力构建国寿特色康养服务生态圈。
在“保险+养老”方面，该公司秉持“让老人安心、让子女放心”的养老生态建设理念，发挥保险资金长期、稳健优势，积极推进CCRC养老社区、城心养老公寓、康养旅居三大养老产品线布局落地，截至2025年底，已累计在北京、天津、青岛、苏州、深圳、成都等16个城市布局20个机构养老项目，推出国寿“随心居”首批4款旅居养老产品。积极探索居家养老服务体系建设，满足客户多元养老需求，赋能保险主业发展。在“保险+健康”方面，整合内外部资源，持续丰富健康服务供给，围绕客户就医问诊、康复护理等需求，推出对应健康管理服务，为客户提供多样化权益。持续优化健康服务流程管理和关键环节管控，提升康养服务数智化水平，截至2025年底，该公司康养平台累计注册量较2024年底增长8.8%。
构建数智化闭环赋能体系
配资炒股数智双擎为高质量发展注入动能
坚守科技服务保险主业核心导向，中国人寿构建贯穿经营管理全链路的数智化闭环赋能体系，深耕数据治理，充分释放数据要素潜能，持续提升自有算力规模，从知识库、智能体、AI机器人等多维度落地大模型应用能力，以数智双擎为高质量发展持续注入澎湃动能。主动对接国家“人工智能+”行动部署，全方位建设AI能力体系，覆盖公司经营管理各个环节；搭建“亿级数据-万千特征-百维标签”的数据空间，成功入选国家数据局2025年可信数据空间创新发展试点单位；连续两年在“数据要素×”大赛获得保险行业优异成绩，积极参与行业标准化建设工作，持续为行业科技创新输出国寿智慧，以科技硬实力彰显行业影响力。
优化服务能力。以客户为中心的数智化服务生态焕新升级，智能推荐更精准、语音交互更流畅。智能理赔持续迭代，数智化服务赔案占比超75%，理赔时效保持行业领先；2025年一站式理赔直付超530万件，主动理赔服务智能识别并提示客户申请理赔68万人次；数据直连支持快赔服务免资料，实现赔款秒级到账。
驱动提质增效。打造AI赋能研发新范式，AI辅助编程代码占比达30%。大模型赋能代理人专业化、个性化展业，提升客户触达效率，客户年拜访量同比增长超15%。依托智能技术重塑团险、银保业务承保流程，推动规模、质量协同提升。大力推进AI辅助人工作业，2025年数字核保员作业率超24%，保全服务智能审核率99%，无人工理赔服务场景持续拓展，部分地区全流程无人工处理率超60%。
强化风险防控。通过AI反欺诈、AI反洗钱、AI反销售误导、AI消保开展全域风险监控，精准识别并实时阻断风险。部署数字审计师，多场景智能化应用提升审计监督能力。强化客户数据保护，构筑数据流通可信屏障，成功取得ISO27701隐私信息管理体系认证，数据安全达到国际高标准。
元股证券:ygzq.hk“国寿好服务”更可感可及
“大消保”格局助消费更安心
坚持以人民为中心价值导向，提升全触点服务能力，创新服务模式，切实保护消费者合法权益。2025年全年，中国人寿提供服务超30亿人次，倾力打造“简捷、品质、温暖”的“国寿好服务”品牌，消保监管评价连续保持行业前列，为公司高质量发展提供坚实续航力。
触点服务增便捷。“线上+线下”融合互补的数字化服务矩阵不断扩展，中国人寿寿险APP焕新升级，持续优化“线上一键直达”的服务体验，累计用户1.7亿；“云上柜面”空中客服人员高效响应客户诉求，接通率保持高位。中国人寿寿险APP尊老模式持续优化，“零录入”智能语音报案更便捷，客服95519专线导航、在线机器人数智化能力大幅提升，服务效能显著提高。近2500家线下柜面遍布全国，让服务更可感、更可及。
服务温度彰初心。结合客群特点，打造特色丰富的服务场景。针对重疾客户急需资金救治核心需求，畅通“重疾一日赔”绿色通道，服务客户23万人次；全年亲子、悦己、健康、VIP客户等主题服务活动，客户参与量5831万人次；“艺术回山”青少年美育公益项目足迹遍布20个省份，助力乡村文化振兴；为老年人提供无障碍服务2778万人次。作为主要起草单位参与制定《保险机构老年客户服务规范》行业标准，为服务规范贡献智慧。
消保工作担使命。持续深化“大消保”工作格局，扎实做好适当性管理、产品分类分级管理、销售资质分级管理，健全消保管理体制机制。全年倾听“客户之声”超2000万人次，服务质量指数始终保持行业前列。构建金融教育新生态，创新推出“长者陪伴课堂”线下活动、主题视频等场景化、趣味性的宣传内容。2025年集中教育宣传活动触达消费者人次同比提升31.4%。
迈上“十五五”新征程
加快打造中国特色世界一流寿险公司
“十四五”时期，在党的二十大和二十届历次全会精神，以及中央金融工作会议精神指引下，保险业的经济“减震器”和社会“稳定器”功能日益增强。“十五五”开局之年，我国将实施更加积极有为的宏观政策，持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，因地制宜发展新质生产力，纵深推进全国统一大市场建设，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，为行业发展筑牢坚实经济根基。
与此同时，“防风险、强监管、促高质量发展”成为行业发展主线，监管层面围绕金融“五篇大文章”、高质量发展、资产负债管理与规范经营等方面持续完善政策体系，个人营销体制改革、“报行合一”深化落地，产品预定利率动态调整有序推进，进一步引导行业深化变革，长期健康可持续发展基础不断夯实。
中国人寿表示，2026年将坚持高质量发展主题，坚持稳中求进工作总基调，锚定“三坚持”“三提升”“三突破”核心思路，围绕数智化转型、经营管理模式升级、全渠道协同发展、客户经营、投资能力建设等重点领域推动全面深化改革，努力实现纵深突破，推动公司服务国家大局再上新台阶，头雁地位进一步巩固，规模价值稳健增长，业务结构持续优化，培育一批新动能新增长极，扎实筑牢安全发展屏障，加快打造成为“治理现代、功能突出、发展卓越、管理先进、创新驱动、安全稳健”的中国特色世界一流寿险公司，努力在中国式现代化建设中再创佳绩。
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